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慈星库存电脑横机9000台 依旧坚持上市募资

2012年7月26日

 对于主营业务为纺织机械的公司来说,下游产业纺织和服装行业的兴旺程度对慈星股份来说至关重要。

  记者查阅宁波慈星的招股说明书发现,近3年间,公司的主要客户集中度呈现急剧下滑趋势,大客户的更换频率十分明显。与同行业的经纬纺机等上市公司形成明显对比。

  除了机构不看好之外,慈星股份对于自己所在的行业态势也持谨慎态度。招股书明确指出,下游产业处于困难时期,募投项目扩产存风险。

  不过,宁波慈星依旧坚持上市募资且募投项目对公司产能扩张作用明显。其中年产2万台电脑针织横机产业化项目一直是公司的主要收入来源,截止到2011年上半年该业务收入占公司主营收入92.64%。公司本次募资资金投产后,电脑横机产能将实现翻番。

  公开信息显示,2010年电脑针织横机产销率已经快速下降至81.13%,而2011年上半年产销率进一步下降到77.7%。此外,慈星股份2011年开始推出并销售电脑针织丝袜机产销率仅有54.55%。而本次募资将使原有产能扩大20倍。业内人士分析指出,从产销率来看公司现有产能完全能满足客户需要。而进一步扩大产能不仅难以给公司带来额外的利润,还将进一步形成过剩产能,从而给公司带来管理费用等其他费用的增加。

  有投资者表示,下游行业困难重重,慈星股份却大额融资且投向过剩产能,不能不让人怀疑其恶意圈钱和大股东上市谋求套现的目的。

  值得注意的是,有消息称,目前慈星股份库存机器达9000台,如果属实,公司为何还要融资建设电脑横机生产线(年产2万台项目)。

  公司证券部人士告诉本报记者,该数字基本属实。但因为他们有70%以上采用信贷方式销售的,收入确认和实际发货收款存在一定时间差,所以库存较多。另外一个原因是公司要备货,要准备着几个月的货,所以这个库存是多方面因素造成的。


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liuhuan56 转载

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